明確國有金融企業(ye)增資擴股股權管理助(zhu)力改(gai)革
產權市(shi)場(chang)伴隨著(zhu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟體制改(gai)革的開啟(qi)誕生并逐步壯大，由此和頭部的股票(piao)市(shi)場(chang)一(yi)起，組成了中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)資本市(shi)場(chang)。伴隨著(zhu)新一(yi)輪國(guo)(guo)企改(gai)革的深入推(tui)進，產權市(shi)場(chang)日益發(fa)(fa)揮出舉足(zu)輕重(zhong)的作(zuo)用。只有實(shi)時明晰(xi)行業發(fa)(fa)展形勢，結合實(shi)際(ji)確定企業發(fa)(fa)展任務(wu)目標，才(cai)能實(shi)現(xian)中(zhong)(zhong)流擊水(shui)，浪(lang)遏飛舟(zhou)；乘風破(po)浪(lang)，云帆遠航。
作(zuo)為(wei)黑(hei)龍(long)江省唯一(yi)(yi)的(de)省級國有交易(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)平臺，我們要(yao)發(fa)揮優勢，補足短板(ban)，時刻把脈行業發(fa)展(zhan)(zhan)動(dong)態，時刻跟(gen)進(jin)交易(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)變幻(huan)風云，通過(guo)新(xin)政策(ce)、新(xin)觀點(dian)、新(xin)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)闡(chan)析(xi)，進(jin)一(yi)(yi)步(bu)統一(yi)(yi)思想，凝聚力量，堅(jian)定(ding)信心(xin)，明(ming)確任務，鎖定(ding)目標，搶抓(zhua)機遇(yu)，勇(yong)往直(zhi)前，牢(lao)牢(lao)把握(wo)發(fa)展(zhan)(zhan)主動(dong)權，在打造全國產權交易(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)上的(de)一(yi)(yi)匹黑(hei)馬的(de)愿景道路上，獻(xian)智獻(xian)策(ce)，沖(chong)鋒作(zuo)為(wei)！為(wei)集團快發(fa)展(zhan)(zhan)、大(da)發(fa)展(zhan)(zhan)、高質量發(fa)展(zhan)(zhan)貢獻(xian)力量。
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國有(you)(you)金融(rong)企(qi)業(ye)增(zeng)資擴(kuo)股將(jiang)更(geng)加規范解析財政部《關于進一步明確國有(you)(you)金融(rong)企(qi)業(ye)增(zeng)資擴(kuo)股股權管理有(you)(you)關問(wen)題的通知》
繼2016年12月發布《關(guan)于(yu)進一(yi)步加強國有(you)金融(rong)企業(ye)股權(quan)管(guan)(guan)理工作有(you)關(guan)問題的通知(zhi)》三年之后，近日，財(cai)政部又(you)發布了《關(guan)于(yu)進一(yi)步明(ming)確國有(you)金融(rong)企業(ye)增資擴股股權(quan)管(guan)(guan)理有(you)關(guan)問題的通知(zhi)》（下稱《通知(zhi)》）。
《通知》明(ming)確要求國(guo)有金(jin)融(rong)企(qi)業增資應當符合企(qi)業發展戰略，做好可(ke)行性(xing)研究，制定(ding)增資方案，中(zhong)央(yang)及地方財(cai)政(zheng)(zheng)部門按照統一政(zheng)(zheng)策(ce)、分(fen)級管(guan)理(li)的原(yuan)則對增資行為進行監督管(guan)理(li)，因增資導(dao)致國(guo)家不再(zai)擁有所(suo)出(chu)資金(jin)融(rong)企(qi)業控股(gu)權的，財(cai)政(zheng)(zheng)部門須報同(tong)級人民政(zheng)(zheng)府批(pi)準。
所謂(wei)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)，一般是(shi)指企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)為(wei)(wei)了擴(kuo)大經(jing)營(ying)規(gui)模(mo)，拓展業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)范圍，提高(gao)資(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)程(cheng)度(du)，獲(huo)得法(fa)(fa)(fa)定資(zi)(zi)(zi)質(zhi)等(deng)目的(de)，增(zeng)加(jia)投資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)大股(gu)權從而增(zeng)加(jia)資(zi)(zi)(zi)本(ben)金(jin)的(de)行為(wei)(wei)。基于《公(gong)(gong)(gong)司法(fa)(fa)(fa)》等(deng)相(xiang)關法(fa)(fa)(fa)律規(gui)定和業(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)實踐(jian)經(jing)驗，增(zeng)資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)的(de)方(fang)式(shi)主要(yao)包括(kuo)原(yuan)股(gu)東增(zeng)資(zi)(zi)(zi)，引進新股(gu)東，以未分配利潤、法(fa)(fa)(fa)定公(gong)(gong)(gong)積(ji)金(jin)、任意公(gong)(gong)(gong)積(ji)金(jin)轉增(zeng)注冊資(zi)(zi)(zi)本(ben)等(deng)三(san)種方(fang)式(shi)。增(zeng)資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)不但為(wei)(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)提供(gong)了成本(ben)最(zui)低的(de)融資(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)，還能為(wei)(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)籌集運(yun)營(ying)資(zi)(zi)(zi)金(jin)，增(zeng)加(jia)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)收益，優化股(gu)權結構(gou)和持股(gu)比例，提高(gao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)(xin)用，因此受到包括(kuo)國有(you)金(jin)融企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)在內(nei)各類(lei)市(shi)場(chang)主體的(de)青(qing)睞。
本來，隨著國有(you)金融(rong)企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)發展(zhan)壯大，不(bu)可避免會面臨著需要融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)(de)問題，增資(zi)(zi)擴股也的(de)(de)(de)(de)(de)確(que)提供(gong)了一(yi)種好的(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)作機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。不(bu)過，由于(yu)國資(zi)(zi)管(guan)理和(he)(he)國有(you)金融(rong)企業(ye)(ye)(ye)公司治理上的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)些缺(que)失(shi)，以及缺(que)少(shao)(shao)戰略(lve)和(he)(he)法規(gui)(gui)上的(de)(de)(de)(de)(de)完整(zheng)規(gui)(gui)劃(hua)，一(yi)方面在程序(xu)上存在企業(ye)(ye)(ye)決策不(bu)規(gui)(gui)范、政府監管(guan)有(you)疏漏、增資(zi)(zi)方式(shi)有(you)瑕疵(ci)等情況，另一(yi)方面在部分地區(qu)和(he)(he)部分機(ji)(ji)構(gou)還(huan)出現了國有(you)金融(rong)資(zi)(zi)產流失(shi)、國資(zi)(zi)成分被(bei)稀釋乃至喪(sang)失(shi)控制(zhi)(zhi)權的(de)(de)(de)(de)(de)問題。更有(you)甚者，極少(shao)(shao)數國有(you)金融(rong)企業(ye)(ye)(ye)還(huan)以增資(zi)(zi)擴股為(wei)掩蓋，向不(bu)法機(ji)(ji)構(gou)提供(gong)擺脫行政監管(guan)和(he)(he)司法追責的(de)(de)(de)(de)(de)避風港，為(wei)其提供(gong)進行違法犯罪(zui)的(de)(de)(de)(de)(de)手(shou)段工(gong)具和(he)(he)便(bian)利(li)條件，損害了社會公共利(li)益(yi)和(he)(he)市場健康秩序(xu)。
為(wei)了治理(li)上述現象，特別是(shi)防(fang)范(fan)國有資產(chan)流(liu)失，提高(gao)股(gu)權管理(li)效率，財政部之前(qian)已(yi)下發《關(guan)于(yu)進一步加強國有金(jin)融企業股(gu)權管理(li)工作有關(guan)問題的(de)(de)通知》予以規(gui)范(fan)。但在(zai)這份(fen)文件中(zhong)，只(zhi)有第(di)5條是(shi)對增資擴股(gu)的(de)(de)專門規(gui)定(ding)，而本(ben)條規(gui)定(ding)在(zai)重點對報(bao)送材(cai)料進行指引(yin)的(de)(de)同時，對于(yu)工作程序卻只(zhi)做了過于(yu)抽象和原則的(de)(de)描述，存在(zai)較(jiao)大的(de)(de)模糊(hu)空間(jian)。
這些不足(zu)在本次《通知》中(zhong)得到明(ming)確(que)回(hui)應。《通知》從金(jin)融國資監(jian)管(guan)角度對國有(you)金(jin)融企(qi)業增資擴股所涉及的(de)企(qi)業范(fan)圍、管(guan)理(li)分工乃至標準(zhun)、程序、材(cai)料等(deng)都(dou)進(jin)行了(le)系統和(he)全面的(de)規范(fan)，填補了(le)之(zhi)前(qian)規范(fan)性文件中(zhong)對于增資擴股相關(guan)規定的(de)空白，除有(you)利于加(jia)強金(jin)融國資管(guan)理(li)外，還有(you)利于形成穩定的(de)交易預期，規范(fan)市場資源(yuan)配置作(zuo)用(yong)，更加(jia)公(gong)開、公(gong)正、公(gong)平地擇優選擇多元化的(de)投資者，體現了(le)國資立法的(de)進(jin)步。
《通(tong)知(zhi)》正式生效后，國有(you)金融企(qi)(qi)業(ye)(ye)進行增(zeng)資(zi)擴(kuo)股(gu)行為(wei)應(ying)注意以下幾點：一是(shi)要(yao)圍繞企(qi)(qi)業(ye)(ye)發(fa)展戰略和合(he)規(gui)管(guan)理目(mu)標(biao)，全面評估增(zeng)資(zi)擴(kuo)股(gu)行為(wei)的(de)可(ke)行性，合(he)理確(que)(que)定(ding)具(ju)體(ti)工(gong)作方(fang)案(an)；二(er)是(shi)在準確(que)(que)識別自身(shen)所處企(qi)(qi)業(ye)(ye)類型的(de)基礎(chu)上，依(yi)法(fa)(fa)履行適當的(de)增(zeng)資(zi)決策和審批程序；三是(shi)預估增(zeng)資(zi)擴(kuo)股(gu)是(shi)否構成“改制”，并按相(xiang)(xiang)關(guan)要(yao)求履行進一步的(de)法(fa)(fa)律(lv)程序。針(zhen)對(dui)《通(tong)知(zhi)》本身(shen)及(ji)與其他制度銜接方(fang)面的(de)不確(que)(que)定(ding)性，國有(you)金融企(qi)(qi)業(ye)(ye)還應(ying)加(jia)強與各類監(jian)管(guan)機構、相(xiang)(xiang)關(guan)層級人(ren)民政府(fu)、大股(gu)東以及(ji)產權交易、資(zi)產評估等專業(ye)(ye)機構的(de)溝(gou)通(tong)，確(que)(que)保增(zeng)資(zi)擴(kuo)股(gu)行為(wei)依(yi)法(fa)(fa)合(he)規(gui)進行。
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